现在出差结束，吃了饭，逛了苏州城，躺在酒店里面看完斯诺克比赛，敷了面膜神游天外…想写点什么又不知道从哪里开始落笔，打开语音键想到哪里说到哪里。
这段时间的市场验证了鹏发老师说的二次波动，当油价处于高位走低才是最利好市场平均的一种方式，无论是维持还是走高都是意味着风险的释放走高是快速释放维持风险累积，最终将面临一次升波。对于指数横盘已久之后，波动率降到很低，均线重合在当前也是一个选择方向的时刻，当然总体看来，由于重力的累积，他更可能往下。
当时我想到这一点，但却没有对相应的风险做出判断和操作。导致这轮我的净值从高点回撤了约10个点那么朋友的账户控制在五个点妈妈的账户控制在七个点原因就在于我的账户更近，给了更多的有色权重，昨天晚上白银和黄金暴跌的时候，我在想到底应该如何操作叠加金属的价格？跌破2月8日的低点，最终我决定还是砍仓应该说是利润的留存。但更值得我深思的是前期我是在高点做过检仓，但是忽视了形态的转变和回撤的幅度，导致一直缓慢失血直到失血足够多才发现。每次到我发现的时候已经从高点回撤了20-30%最后当我意识到要破位的时候，我才会了结获利性仓位而不是在高点跟着熟悉的老师一起减仓，中间其实技术面发生了很大的变化，却被我忽视了。好几次都这样，我后面想来还是因为长期视角和短期视角的冲突，（因为单方面一厢情愿看好股票的长期逻辑，所以忍受了30%到60的回撤后又突破了心理防线开始怀疑，但过去这样的股票只占我持仓的10%，所以整体而言，盈亏比还不错，目前这个总交易额鉴定流动性降低的阶段出错的频率略有上升，这也是我逐渐体会到市场变化的原因，因为结果就是回撤，还是需要增加一个流动性的指标）我个人内心无法忍受过度的回撤，所以现在相比过去做对了的一点事控制了总回撤，阶段性回撤到一定的额度后就仓位调整，另一方面意味着我对仓位的思考本身还不够深入，没有做到对仓位内在价值每周进行跟踪和比对。
后面我的心态很好的姐妹都开始道心崩溃，所以我又在怀疑是否我捡错了方向，我也成了一个韭菜。但我确定我减仓的标的，比如贵金属明显有破位信号短期希望他修复难度是很大的，这点相信没错。上午检查完毕之后发现关注的老师开始考虑，慢慢加强，才开始冷静思考。
后面拿着部分空仓也在思考，过度恐慌过后，是否有什么机会值得介入，那我想还是有的，包括能源金属包括部分具有全球竞争力的化工以及出海的汽车产品等等。总之跟能源有关。
我跟朋友聊，这次回车确实还挺大的。他比我更拿得住，当然波动也更大。他说他已经跌麻了，准备装死，但更多的精力放在研究基本面上面就我现在而言，心态居然还不错，在突破了某个心理关卡之后变得无所谓，反而更冷静。
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为什么在当前黄金跌反而比特币涨？目前油价的传导机制到底是如何的以及他对于通胀体等和表面数字的实际影响是怎样？我写一些关于自己的观察。
就过去黄金一直走的是央行购入来对抗世界不确定性的叙事，现在一方面公众层面的趋势传播的构够清晰了，另外一方面他的走势和长期趋势产生背离，明显是进入了另外的趋势，如果按照解释则为油价上涨之后价格通过核心通胀传导到美国，日本和英国等地的CPI中，从而中断央行降息步伐，甚至考虑加息，进而收紧流动性。同时伊朗的问题持续发酵攻击周围的国家同时导致。供应进一步失衡，大家短期的供需平衡表被打破之后，不得不为了自己增加能源的囤积，但他们过去其实没有足够的储存能源的设施，除东大以外。这算不算是短期5%到10的供给冲击在中期，彻底扭转国家共识的范例呢。
同时，这场乱局让迪拜作为加密金融自由中心的地位遭到的威胁，很多资金逃出迪拜，逃出迪拜的方式则是通过比特币可以观察到比特币从底部的上涨，等到比特币的下跌则可以关注这些资金又流入了哪些领域。东南亚以及。hk相对而言现在又变得更受到青睐。但对于能源不自主供应链不自主的国家而言，比如新加坡和英国中短期的石油供应受限仅有两周到一个月的储量，同时油价上涨20%到30%。这样的小国在反向输出的通胀面前，毫无抵抗力。包括日本泰国等地也处于一周储量的level库存是价格波动的放大器。低价阶段，为了避免累库，往往库存都会较低。所以上涨阶段很容易买不着，这次需要注意的点。煤炭和天然气同样具备这样的特征，对于国内而言，因为这类能源储备相对较为充足，所以价格的跳变并不显著。但现在外围市场已经开始抢没抢天然气。这些产品也具备区域性定价并非全球互通，所以部分商品的价格或许会慢慢地从外部向内部传导。
黄金跌的原因很复杂，如果说最主要原因，就是通胀恐惧压倒了避险情绪，因为二次通胀一直都是市场最担心的预期，当战争主要以霍尔木兹海峡展开时，市场立刻意识到油价通胀链条。而避险情绪应对的是战争走向不确定性，到目前非常确定，伊朗能做的就是卡能源。
如果黄金跌破2月18号低点，那么要怀疑反弹已经结束，1月29就是中长线的顶部，回调目标第一步考虑在3877-4197，第二个目标3200-3400，如果你很不幸最近因为跟随羊群或者受“黄金是避险资产”的误导买了贵金属，现在需要密切关注避开风险，同时记住这次的痛，以后不要再凭借情绪和灌输的知识做判断
到下一个问题，油价如何影响？实际？体感通胀。可能会是表面3%下的剧烈分化。日本举例。表面cpi=3%实际Costco轻油灯油灯一夜跳涨20-30%东京都市圈更狠。那么实际生活日用品情况比如米不提了，剧本传导下来也会是20%-30%。这几天航油也暴涨。机票价格翻几番…这下去日本也挺难玩的了。如果对美进口粮食材料也涨价…画面太美[想开了]政府发补贴补贴饮鸠止渴。油涨-加油站涨价-政府补贴-补贴财阀-油价回落-c端油价回落更慢，中间的价格差两头吃。同时在这个当口美日签署购油协议可以说是又让老懂赚到钱了。这个cpi的割裂情况或许可以作为一个范本未来进行参照。21-22的能源 27-28的能源。届时慢慢对应着看。
还有一点，现在航油疯狂跳涨。日本的机票已经翻了几倍，目前国内也在上调国际线路的燃油附加费，所以你这场战争对于价格的影响是迅速的。也就20天。
这最开始的时候我还思考着战争是好资产的，但现在他又进入了另一种通胀的情绪而通胀会侵蚀企业的回报。emm市场真是瞬息万变，必须在这些时刻做好紧密跟踪才能快速做出反应。
另一个维度上不可忽视的地方在于天气从拉尼娜转向厄尔尼诺，会对粮食生产供应产生显著影响，密切关注低迷的粮价抬升之后向下游传导的通胀。我发现现在说起粮食，大家的统一反应是在国家的影响下粮食是不会涨的，但他没办法说清楚到底不会找到哪里在什么节点，国家会出来压价，所以在笼统的。粮食不会长的观念之下，可能会有差异化的机会存在。
另外，看看SPY什么时候到位吧
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