债务危机的进行时
昨天出了一个新闻，限制地方企业在境外融资，但是同时有一个相反的新闻，就是在10月财政部其实在香港发布了主权债务融资。这之中的矛盾如何理解，我一直不得其解，最后在一个做信托的网友的资料分享下看明白了其中的逻辑。
她当时发给我两个新闻：关于河南地方平台在海外借债，资金成本高达40%这回事，结果暴雷，其次现在境外城投债是一个“比较好”的投资标的。核心在于，在当前国内不到2%的利率之下，境外城投债的利率和年回报率可以高达15-18%，这就有点子像集资诈骗了。从常识看这样的暴利机会确实无外乎两个结局，1被禁止，现在正是这样做，2是抓人，实现财富的再分配。
她：今天还跟朋友交流海外债，暴利行业，一边感叹自己没参与，一边又觉得最后肯定要抓人。这个海外，主要就是通过香港券商牌照发债，但是香港券商牌照实际几十万就可以买，然后比如说他们发一笔城投债在境外，我假设他是5000万美元吧，就还是有好几个亿人民币。而且这个投资方的利益是会在境外可以分配的，就相当于包括他募资的费用，也可能是在境内收或者境外收，所以说。就有很大的操作空间。
我：对于一个地方主权机构而言，肯定优先内债，毕竟内债不是债，最后可以通过国家主权的崩溃比如恶性通胀来解决，能做内债的基础上为什么非要做外债呢，外债恰是真实反应了信用水平，我感觉核心原因还是国内给他展期收紧，没办法扩张，然后狗急跳墙。 她：就是你说的展期问题，国内债务危机到底怎么样了，定性定量都很难说，包括地产给沉默的大多数带来的信用破产，当然只能说制造业挺住了，以及可能低工资也有很多人可以承受，也是一种能力，只有东亚人能做到。
朋友在听完我这些看法和分析之后：基本这边的事情，都是往口袋掏和准备往口袋掏，以前还能够通过增长，把这些问题往后推，往后遮掩，现在这个东西已经搞不成了，上次提到2035年的目标，我认为大概率会失败，到最后基本上就是步日本的后尘，应该来说嘛，比日本还惨
我：唉，肯定比他们惨啊。
朋友：咱们现在不是在打造诺亚方舟吗。
我：也是
我又想到一个事情：说到这个我又想起一个事情，就是十五五规划之后我爸妈的单位作为国企也要做规划，结果这五年的要求是营收翻倍？我爸就说，咱们花了20多年才做到这个水准，现在5年就要翻倍。外行领导内行属于，实话说现在找增长不要太难，除非是通胀导致的价格上涨以及名义增长，不然只能从贸易来。因为这样的企业遇上通胀肯定会调涨价格。其他很难说
朋友：如果不在文字上做功夫，根本实现不了。
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周洛华：播客
这个双十一我终于买了几本书，不过都是关于中东历史的。本来想买些新书比如《无限竞争社会》（后面觉得这本书的内容太过于描述，没有更深层次的分析），还有萨莉亚经营术（这个暂时没买）可能后续会看。
我跟我妈说双十一买了三本书，我已经好久没看书了。我妈也说我觉得你好久没看了。我：是啊，不过我也没有停止思考和摄入，只不过这阶段书对我的作用逐步减小了，只有娱乐消遣之效。
周洛华的《估值游戏》之前也没买，后面突然发现这人上了面基播客，而且不只一期，四期，讲述了他对于金融名词和体系的重构。这人在讲话和分析的过程之中，给我的感觉类似于早期我看郑也夫的视角，结合多学科来重新理解名词，然而主要是理论重构，对生活，对实操的帮助，有待我自己的整合。
后面发现和我理解的差不多，他是自己描述的金融哲学，其实更偏向于理论而非实际操作。
1.核心观点：“周老师希望通过写作金融哲学系列，把金融学从概念名词、定价模型公式和算法中解放出来，回归到人的范畴。每一块金融大厦的基石都与人的主观能动性紧密相关”周老师具体关注到个人的视角挺有趣。
2.关于人外人游戏和天外天游戏：在周洛华的理论中，这两种模式都是“集体游戏”（Collective Game）的具体表现。他倾向于将很多宏观的社会经济活动（如“估值”、“投资”）都视为一种全社会参与的“集体游戏”。“人上人游戏”是在存量中竞争排名，而“天外天游戏”是去探索增量和未知。（这块本质上和很多哲学理念以及常规思考不谋而合，只不过他用了一个新的名词来诉说。）
3.养鱼产业链的定价环节：关注一个产业之中的核心定价环节，比如他提到的鱼苗供应商。
给我的感受是：他是一个专注于人本身的自由派。链接了人本身的行为和金融宏观理念。（不过对我来说，这些东西帮助没有那么大了。= =）
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关于巴菲特最后的股东信：这仿佛是一个时代落幕的注脚
这个无比成功的男人，无比幸运的男人。在信里面向大家告别。
对于巴菲特我觉得有几点很有意思：时代的给予帮助他即使生活在美国的中部，也能通过股权收获国内增长以及全球化的红利。太不可思议。他和他的家人以及朋友都在奥马哈而且乐于做慈善，周围的人总有一些出类拔萃的家伙，这很神奇。
他的最后几点想法：不要为了过去的错误而苛责自己——至少从错误中吸取一些教训，然后继续前进。不要指望靠报社的失误来惊醒自己：不妨先想清楚，你希望自己的讣告上写写什么，然后用一生的行动去配得上这样的评价。
帮助他人，对他人施以善意，己所不欲勿施于人。
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然后跟朋友聊：前几天，我妈妈她就是去和她的一堆老朋友嘛，就他们几个朋友，就是每年都会聚一下天南海北的。就今年就到一个阿姨家聚了一下，然后也有两个阿姨在炒股嘛。然后，但是那他，但是他们都是炒的老登股，就是没有赚到钱。然后我妈就在说说我们两个人在这里吭哧吭哧，从8月到现在都赚了快20%了，说说你超级牛，然后那个阿姨就阿姨就不做声了，然后。他说隔了隔了隔了一天，然后就默默的来问我妈，她说我从8月炒到现在，我才涨了一个点，他们是怎么涨到20个点的？我笑死，我妈跟我讲了，让我笑死。我妈的老登股也是死活没涨，她说你们的股都涨到了4000点，她的股还在2000点。我说，马上就到了这年底，你们老登股就要起来了，大家都赚一点，轮回赚。
所以可以说很多老股民在这波趋势里面没有真正赚到钱。包括之前面基的那个二号也是如此。
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