再谈黄金：
朋友发了一个韩国央行增持的消息： 我觉得黄金最大的利好就是它重新回到了全球核心大类资产配置的中心
我：嗯。从我的角度来看：1）现在国内其实传播的比较到位了，像是这段时间回调接盘的不要太多。认识人顶点梭哈的。说明整体情绪还要调整一段时间（片面的观察）至少要把这些人吓一下不然回调也没意义。2）我听了培峰客的播客，里面讲到有点其实到今年三季度黄金在美国都不太受到重视。直到贸易战之后到8-9月热度在美国投资人那边才起来，这算是一个比较大的买盘。所以黄金这块除了投机我觉得就是潜在买盘还有多大，且哪些买方购入之后能成为死库存的问题。3）终局方面我觉得现在暂时的缓和都是为了最终的离，谁都不希望一直被吸血。所以黄金还是有战略上的持有意义。4）不过现在已经经过大幅涨价之后，早期有持仓的人继续持有到情绪发酵的最高点然后卖没啥问题，在当下节点重新介入需要考虑时间框架和性价比。
朋友: 是的，不用管国内的投机客，像这些人其实不光是黄金，你哪怕是什么股票翻了几倍，他们也会受不了在高点买入的。 嗯重新介入的话，那就必须要这个标的在今明两年有大幅度的量增。否则的话持有就行 ‘
我： 这阶段其实需要慢慢观察传播到位买盘枯竭的信号。不过看明年三月之后有没有我上面说的贬值然后换出口的这种叙事的迹象，其实也会给人民币黄金更大的舆论/基础吧。因为国内的投资渠道太有限了。钱又被锁在里面。 因为真贬值可能阶段性再把日本黄金的那种故事拿出来说。
朋友：贬值这事吧，我觉得，是必然会发生的，现在国内这个债务其实已经跟日本很像了，是什么呢，负债太多了，收入增长又乏力，所以不敢加息，最后的结果就是长期维持低利率。
我：不过现在是官方口径有了一些端倪，赶快换钱， 虽然这是一个比烂的世界 朋友： 或者持有资产， 房子很难了，我感觉国内的房子基本上已经没有投资价值了 房子还有个问题，进出都要交税，而且成交也很麻烦，要依靠中介，中介又要提点。所以想从这里面赚钱真的是不太容易
所以这是个成交金额大，成交门槛高，极度依赖中介的生意。尤其是流动性越差的阶段越被割。而且买完只能长持。短期磨损太高。算了。当前我的资产level也不足以满足房子资产占比低于30%的标准。emm太难。这也算是我对黄金框架有了点自己的想法。
基本上还得依靠股市来对冲通胀。后面跟朋友也聊到如果一个房子占资产的比例在20-30%那是可以考虑，没到这个程度就算了。占比太大相当于梭哈一只票。
后面又重新回到黄金的信仰这一回事上面：他觉得：分胜负得美国ai超速发展解决债务问题，2001年本拉登炸世贸大厦爱看i是，美股霸权收到挑战，到08金融危机这种挑战进入高潮，到2011年三轮QE全部退出，当时收紧银根美元走强，最后一轮宣布也不再有新的而且本拉登被干掉才构成黄金顶部。这轮巨大宽松可以看作2020年开始，出现根本性事件需要一些标志性事件。也就是特朗普的MAGA。
我觉得这个说法存疑吧。到底是基本面胜出还是技术面的逃顶正确，让我们拭目以待。
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a股观察：现阶段4000点已经到了
但是群体情绪还是比较fomo和犹豫：924那个时候离3000点都有点距离吧。领导说了，股市要稳。按照历史来看，4000点的股市那就是不稳。3000点大家可以嘻嘻哈哈，4000点，大家心里就有小九九了
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跟其他老师讨论了未来的走势问题：
1.这段时间需要宏大叙事（贸易联盟出海、台湾光复）等理由来做行动，但是这都是手段，达成不达成无所谓。主要是促进内循环经济的开展，用的也是老方法，贬值+通胀，以及加息到通缩到升值。本身汇率也是一种手段，在限制了外流渠道之后，贬值会让大家呆在国内好好被割。那么目前的核心问题是中产不花钱，需要消费，但是实现消费的手段不是改善分配，分钱给底层，而是从中产那里拿钱，通过金融手段。通过通缩与通胀来收割资产。
我第一次意识到汇率作为工具的分配作用。以及汇率和通胀通缩之间的关联。
全球的问题是逆全球化不可解。最终在区域化的口号之下实现逆全球化，以及内部资产的再分配。
规模扩大了数十倍。中国的经济模式有个特点是它一直有路径依赖的。这个不是我说的，你们自己也能感觉到。好用的方法就多用，如果不好用了说明力度和规模不够大。我眼里，我看见的，现在这一切举动，就是又在贸易对垒背景下为提高内部资金循环的丝绸之路2.0版本。一切的特征，时间点，社会环境都能和当年对的上。本质上是一个以对外受阻为借口而为逆全球化做好准备的前置任务罢了。你会来问这个事情，原因就在于你意识到了，现在中国所宣传的未来对外计划，可行性是很低的，但中国跟要在高速路上踩死油门一样一路到底不回头了。但如果，这个计划，可行不可行，本来就和当年的一代丝绸之路计划一样，并不重要呢。“主不在乎”钱掏出来就能重新启动内部经济系统，大家会过的很难，但有可能在拟全球化下维持下去了。
逆全球化方面，请教了另外一个喵老师得到的回复是：
我觉得最好的读物就是米兰的报告。 毕竟入局者亲自写的。 特朗普2.0与我们的应对（一）：米兰报告解读-国际金融与经济研究中心 五道口做了解读，看英文困难的可以看这个。 至于如何配置，我之前说过好多次了。 目前为止我个人的操作： 多：国防，稀土、黄金，白银，基建，半导体。 空：对古国依赖的跨国公司，对效率依赖的供应链，假装没问题的国家队驻扎股
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科技股大趋势牛熊择时
听了修佬的播客：1）现在牛市中后期，其次择时框架主要看估值、基本面、流动性。低估值基本面向上高流动性，低估值基本面向上流动性收紧，中估值基本面向上高流动性为首选。 其余就看持仓成本和比价情况了。需要结合实际的环境再做分析。
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